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蛋壳公寓赴美IPO募资1亿美元   盈利模式不明或成上市最大阻碍

2019-10-30 06:56:37 来源:长江商报

●长江商报记者 曾思嶒

澳门美高梅官方网站长租公寓烽火开始向资本市场蔓延,继青客提交招股书不到一周,另外一头部澳门美高梅官方网站坐不住了。10月29日,蛋壳公寓向美国SEC递交招股书,豫备在美国纽交所上市,股票代码为“DNK”。本次IPO计划募资最多1亿美元,将由花旗团体、瑞士信贷和摩根大通担当联席主承销商。

不过,长江商报记者留意到,作为长租公寓头部澳门美高梅官方网站,蛋壳公寓却未能盈利,且出现越亏越多的趋势,不到三年累计亏损41.57亿元。

澳门美高梅官方网站对此,电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾在接受长江商报记者采访时表示:“盈利模式不明晰可能会成为(蛋壳公寓)上市的最大阻碍。”

不到三年累计净亏损41.57亿元

澳门美高梅官方网站根据企查查数据显示,成立于2015年初的蛋壳公寓,是一家高端白领公寓品牌,其经营主体为紫梧桐(北京)资产治理有限公司,蛋壳公寓亦是其旗下高端白领公寓品牌,公司注册资本1000万元,法定代表人是蛋壳公寓联合首创人兼CEO高靖。

作为一家以数据驱动为核心,提供高品质租住生活的资产治理和居住服务平台,蛋壳公寓一直致力于用互联网方式改造传统的住房租赁行业。这些年,蛋壳公寓在房源上显现出爆发式增长。数据显示,2015年底,蛋壳公寓唯一2434间公寓单元;截至2019年9月30日,蛋壳公寓已具有406746间公寓单元,增长166倍,增速居行业第一。根据2019年10月21日,胡润研究院发布的《2019胡润全球独角兽榜》,蛋壳公寓排名第224位。

澳门美高梅官方网站伴随着客源增多,蛋壳公寓营收也是翻了又翻。招股书显示,蛋壳公寓2017年、2018年营收分别为6.56亿元、26.75亿元;蛋壳公寓在2019年前9个月营收为近50亿元,上年同期为16.73亿元。

澳门美高梅官方网站只是,业绩虽漂亮,却始终没法真正盈利。同期,蛋壳公寓2017年、2018年的净亏损分别为2.72亿元、13.69亿元;蛋壳公寓在2019年前9个月净亏损为25.16亿元,上年同期为净亏损8.13亿元。也就是说,不到三年时间蛋壳公寓已累计净亏损41.57亿元,且越亏越多。

盈利模式不明晰或成上市最大阻碍

澳门美高梅官方网站这些年,蛋壳公寓一直处在投进阶段,但是盈利方式却相对单一。从财务数据上来看,蛋壳公寓的主要收进为租金和服务费。

澳门美高梅官方网站在提交招股书之前,蛋壳公寓曾取得过量次融资。2018年2月26日蛋壳公寓对外公布完成1亿美元的B轮融资。2018年6月6日,蛋壳公寓对外公布,已完成7000万美元B+轮融资。2019年3月,蛋壳公寓对外公布完成5亿美元C轮融资。此轮融资结束后,蛋壳公寓的估值已超过20亿美元。

澳门美高梅官方网站在当前股权结构中,蚂蚁金服作为蛋壳公寓的战略投资方,占股7.8%,双方签署战略合作框架协议,探索在支付、金融服务和获客等方面的深度合作。老虎环球基金为最大机构投资人,占20.0%的股份,蛋壳公寓联合首创人兼CEO高靖直接持有14.2%的股份,天使投资人兼董事长沈博阳持有6.3%的股份。

但是,长租公寓若要长时间发展,仍需大量资金注进。招股书显示,此次IPO召募到的资金一是将用于进一步拓展业务范围,二是将加强在技术方面的实力,进一步发挥蛋壳大脑的功效,三是用于一般性营运资金用途。

澳门美高梅官方网站截至2019年9月30日,蛋壳公寓已进进北京、深圳、上海、杭州、天津、武汉、南京、广州、成都、苏州、无锡、西安、重庆13地市场,共运营406746间房间。

澳门美高梅官方网站对蛋壳公寓赴美IPO,陈礼腾以为:“对长租公寓这类与房产相干的行业,充足的现金流十分重要,但盈利困难,租金贷风险,资金链不稳定和住户投诉、进住率难以保持、回报周期长等题目的暴露,加上此前长租公寓“暴雷”频出,投资愈发趋于冷静。在此背景下,向二级市场直接融资(IPO)或是比较适合的选择,但盈利模式不明晰可能会成为上市的最大阻碍。”

澳门美高梅官方网站不过,陈礼腾还是对长租行业持肯定态度:“从长远来看,长租行业照旧是一个朝阳产业。相较于传统的租赁模式,互联网长租品牌采取互联网思想进行经营,实现效率的创新、数据化的治理,有益于平台进行精细化运营,构成范围化、专业化等上风。相信经过整合洗牌后,回回理性的长租公寓将迎来新的发展。”

责编:ZB

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