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老板电器业绩回热股价年内涨六成 上市9年分红26亿无再融资

2019-11-06 07:10:45 来源:长江商报

长江商报消息澳门美高梅官方网站 ●长江商报记者 沈右荣

澳门美高梅官方网站假定一家公司上市以后未再进行过任何融资,这意味着甚么?

纵览A股3712家公司,未再融资的公司排除上市时间较短外,不是受制经营之困无力再融资,就是公司不思进取,亦或是超有钱。

澳门美高梅官方网站老板电器(002508.SZ)是个特例。公司于2010年上市以来,总资产增长83.90亿元增了近5倍,营业收进和净利润(回属于上市公司股东的净利润,下同)长达9年零9个月稳定延续增长。

澳门美高梅官方网站老板电器专注高端厨电领域40年,主要产品为吸油烟机和煤气灶。公司经营业绩增长均来自主营业务增长而至。

澳门美高梅官方网站上市9年来,除IPO时募资9.60亿元外,老板电器从未进行过任何包括增发、发债等股权融资动作。间接融资方面,公司仅在2012年12月产生过0.20亿元银行借款,无其他任何借款。如此少的再融资,在A股市场极为罕见。

澳门美高梅官方网站与之相对的是,上市9年来,老板电器坚持年年派发现金红利,累计已派发25.94亿元。这一金额,是公司累计融资总额的2.70倍。

老板电器也有太低谷。往年,公司营业收进和净利润增速首次降至个位数,且扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)同比小幅降落。二级市场上,其股价一度闪崩,市值最多蒸发250亿元。但在今年,公司经营转热,业绩实现恢复性增长。二级市场上 ,其股价年内涨幅已超60%,市值增长逾百亿。

澳门美高梅官方网站长江证券等多家券商研报称,精装市场爆发,老板电器走出低谷,未来可期。

预计全年净利增速最高10%

老板电器恍如是触底回升,经营业绩出现恢复性增长。

澳门美高梅官方网站三季报显示,今年前三季度,老板电器实现营业收进56.25亿元,往年同期为53.94亿元,同比增长2.31亿元,增幅为4.295;净利润10.86亿元,往年同期为10.12亿元,同比增长0.74亿元,增长幅度为7.31%;扣非净利润为10.33亿元,较往年同期的9.28亿元增长1.05亿元,增幅为11.36%。

澳门美高梅官方网站分季度看,今年一二三季度,老板电器分别实现营业收进16.60亿元、18.67亿元、20.98亿元,环比延续增长,同比变动幅度为4.30%、-1.98%、10.56%,对应的净利润分别为3.20亿元、3.51亿元、4.15亿元,环比也为明细增长,同比变动幅度为5.84%、-2.11%、18.20%。

今年前三个季度,与往年同期相比,除二季度有小幅降落,一三季度均为增长,特别是第三季度,营业收进和净利润环比增长明显,同比增幅均超过两位数。

澳门美高梅官方网站公司预计,全年净利润变动幅度为2%—10%。

澳门美高梅官方网站长江商报记者发现,老板电器自2010年上市以来,曾实现了长时间高速发展。截至今年9月底,其总资产达100.74亿元,较上市前一年底的6.48亿元增长了14.55倍。

澳门美高梅官方网站上市以来,除2018年,其余年度的营业收进同比增速保持在30%左右,净利润则基本上超过40%。遗憾的是往年,实在现营业收进74.25亿元,增速降至5.81%;净利润为14.74亿元,增速猛降至0.85%;扣非净利润13.91亿元,同比降落1.12%。

这也是上市以来的首次业绩增长失速。即使如此,往年的营业收进、净利润较2009年也分别增长约7倍、17倍。

券商研报称,厨电市场与房地产市场密切相干,老板电器往年经营业绩罕见降落,主要是房地产调控因素影响。

根据第三方中怡康零售监测报告显示,往年,老板电器的吸油烟机零售量、零售额的市场份额分别为19.76%、26.62%,燃气灶零售量、零售额的市场份额分别为17.56%、23.89%,均保持了行业第一。

今年上半年,受益于国家房地产精装修政策,老板电器开辟工程渠道,与恒大、万科、碧桂园、融创等着名房企展开合作,公司吸油烟机在工程渠道的市占率为37.80%,稳居行业第一。同时,公司探索新零售模式,与金螳螂、欧派、司米、东易日盛、爱空间等橱柜公司、家装公司深进合作,拓宽了销售渠道。

40年专注成绩行业龙头地位

老板电器经营业绩实现恢复性增长,与其核心竞争力密切相干。

成立于1979年,至今已有40年,老板电器专注于吸油烟机、煤气灶等高端出厨具研发、生产与销售和品牌塑造。

老板电器在财报中称,通过量年深耕细作,“老板”品牌影响力延续提升。根据世界权威市场调查机构欧睿国际发布调查数据,老板电器吸油烟机2015-2018年连续四年蝉联全球吸油烟机自有品牌市场份额第一。中怡康零售监测报告显示,截止2018年底,老板品牌价格指数为行业均匀的135%,是国内厨电行业上市公司中唯逐一家定位高端品牌的澳门美高梅官方网站。

老板电器称,秉持“产品领先”的基础上,公司不中中断寻求“技术领先”。截至2018年底,公司具有研发职员709名,研发职员占员工的总数16%。2018 年,公司合计开发各类产品102款,申请发明专利106项,取得发明专利授权9项。今年上半年,其申请专利274项,其中发明专利64项,共取得专利授权237项,其中发明专利8项。

值得重点关注的是,老板电器的快速发展,并非借助外延式扩大取得,而是全部依托内生式增长实现的,其经营业绩全部由厨电主业贡献。

上市以来,公司产品综合毛利率长时间保持在55%,净利率则显现延续增长势头,今年前三季度为19.56%。

对大多数公司而言,上市目的不过是融资、再融资,为公司发展取得充足资金。但老板电器上市近10年来,除首发募资9.60亿元外,从未进行过增发、发债等直接融资,银行借款融资也仅在2012年底产生过一次,金额为0.20亿元。这意味着,近10年来,公司融资总额仅为9.80亿元。

与极少募资相比,老板电器派发现金红利却在年年进行。截至目前,公司累计派发现金红利9次,派发的现金合计为25.94亿元。这一金额是公司上市以来累计融资金额的2.70倍。

责编:ZB

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